原创 全球抛售美债，中国按兵不动，关键时刻，特朗普最担心的事情发生

近日，据星岛环球网4月10日报道，美国国债市场惊现抛售风暴，10年期美债收益率短短一周从3.9%蹿升至4.5%，30年期国债收益率更是冲破5%，创近二十年新高，全球金融市场随之震荡，而特朗普政府的关税政策成为这场风暴的导火索。特朗普政府4月2日宣布对多国加征“对等关税”，全球市场瞬间陷入混乱。起初，部分资金为避险涌入美债，短暂压低债息。

但很快形势逆转，从4月7日起，投资者疯狂抛售美债。美国国债价格暴跌，收益率急剧上升，这种恐慌迅速蔓延至日本、英国等国的债市，全球金融市场哀鸿遍野。美债为何突然失宠？背后有三大关键原因。其一，通胀风险升温。特朗普加征关税本意保护国内产业，却推升了国内通胀压力。密歇根大学4月调查显示，美国民众对未来一年的通胀预期已升至5%，创三年新高。

特朗普（资料图）

在通胀面前，美债固定收益显得“缩水”。若美债年收益4%，物价一年涨5%，实际购买力反而亏损，投资者自然不愿再为美债买单。其二，华尔街万亿美元杠杆交易失控。华尔街对冲基金通过借入巨额资金，押注美债期货和现货微小价差，杠杆率高达100倍。市场平稳时可赚小钱，一旦波动，便引发连锁反应，形成恶性循环，导致流动性缺失，投资者纷纷逃离美债市场。

其三，中国的反制举措带来的市场担忧。4月11日，中国宣布对美国所有进口商品加征125%报复性关税，强硬回击美方施压。虽中方未表明是否动用美债反制，但美国财政部数据显示，中日英三大债主已连续两个月抛售美债。中国作为美国第二大债主，手握万亿美元美债，既是潜在风险，也是战略筹码。若大规模减持，美债价格可能崩盘，推高美国政府融资成本，甚至重演2008年金融危机。