新强联接待139家机构调研，包括华泰保兴、辰翔投资、国联民生等
2025年4月25日，新强联披露接待调研公告，公司于4月25日接待华泰保兴、辰翔投资、国联民生、嘉实基金、新华资产等139家机构调研。
公告显示，新强联参与本次接待的人员共2人，为董事长肖争强，董事会秘书、财务总监、副总经理寇丛梅。调研接待地点为进门财经线上交流平台。
据了解，新强联2024年年度整体经营情况如下：营业收入29.46亿元，较上年同期增长4.32%；扣非净利润1.49亿元，较上年同期下降50.23%；经营活动现金流4.44亿元，同比增长661.52%。公司总资产100亿元，归属于上市公司股东的净资产为51.12亿元。公司经营业绩在第三、四季度有转变，受益于风电下游行业景气及风机大型化。
据了解，2025年第一季度公司营业收入9.26亿元，较上年同期增长107.46%，归属于上市公司股东的净利润1.70亿元，较上年同期增长429.28%，扣除非净利润1.24亿元，较上年同期增长415.27%。
据了解，问答环节中包括公司业务收入拆分、业绩好转原因、产能储备与客户需求、客户开发与关税影响、市场竞争格局与优势、齿轮箱轴承情况、风机大型化影响等方面。公司现阶段产能利用率充足，与国内头部风电厂商合作良好，在多个产品领域具有竞争优势。
调研详情如下：
一、公司2024年年度整体经营情况
1、收入端:2024年公司实现营业收入29.46亿元,较上年同期增长4.32%;
2、利润端:2024年公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.49亿元,较上年同期下降50.23%;2024年公司经营活动产生的现金流为4.44亿元,同比增长661.52%,截止2024年末,公司总资产为100亿元,较上年同期增长3.41%,归属于上市公司股东的净资产为51.12亿元。
2024年公司经营业绩呈现明显的阶段性特征,在第三、四季度,公司经营情况发生转变,一方面受益于风电下游行业高景气度,市场需求旺盛;另一方面受益于风机大型化进程提速,公司具有较强竞争优势的单列圆锥滚子主轴轴承,出货量得到了大幅提升,对2024年全年的经营利润贡献较大。
二、公司2025年一季度整体经营情况
2025年第一季度公司营业收入9.26亿元,较上年同期增长107.46%,归属于上市公司股东的净利润为1.70亿元,较上年同期增长429.28%,归属于上市公司股东的扣除非净利润为1.24亿元,较上年同期增长415.27%。
三、问答环节
1、公司2024年暨2025年第一季度的各项业务收入拆分情况?
公司2024年风电类收入20.73亿元,占营业收入的比重是70.38%,其中独立变桨轴承收入约9.46亿元,主轴轴承收入约2.74亿元,风电锁紧盘收入约3亿元;公司2025年第一季度风电类收入是6.77亿,占营业收入的比重是73.05%,独立变桨轴承收入约2.82亿元,主轴轴承收入约1.26亿元。
2、2024年下半年公司业绩较上半年有大幅好转,发生改变的主要原因有哪些?
2024年上半年由于受风电市场的激烈竞争、产品出货结构,以及行业相对淡季,下游风电客户装机进度的影响,对公司的经营表现产生影响;2024年下半年公司经营迎来拐点,受益于风电市场的“价格战”趋缓,以及下游行业高景气度,同时风机大型化进程提速,公司具有较强竞争优势的单列圆锥滚子主轴轴承出货量得到了大幅提升,出货结构也得到了优化调整。
3、公司现阶段产能储备如何,是否能满足下游客户需求?
公司现阶段产能利用率充足,现在也已通过设备调试、生产工艺优化、增加员工数量等方式,进一步提升生产效率,拉动产能,后期公司产能会进一步提升,努力满足下游客户需求。
4、公司客户开发情况怎样?是否会受到“关税”风波的影响?
公司现已与国内头部的风电厂商全面建立合作,合作态势良好,在手订单充足,海外客户的开发正持续跟进中;中美贸易“关税”情况,对公司实际业绩没有影响,一方面公司境外收入占比很少,约为1.63%,另一方面,公司目前及潜在的海外客户,均来自欧洲、东南亚等地区。
5、目前公司产品在市场的竞争格局怎样?公司的竞争优势体现具体体现在哪些层面?
在风电产品领域,随着风机大型化进程的提速,主轴轴承的竞争主要体现在单列圆锥主轴轴承(TRB)方面,公司开发单列圆锥主轴轴承(TRB)时间较早,相关的技术路线、工艺优势等储备充足,并且公司引入国外的高端加工设备,在产品加工的精度稳定性等方面,具有较强的竞争优势,公司产品客户满意度高,在客户的供货占比也相对较高。此外公司在海工装备的大型回转支承产品方面,竞争优势明显;在盾构机类轴承产品,保持着较强的竞争优势,保持着良好的增长趋势。
经过公司在行业内的多年积淀,不仅掌握多种热处理工艺,拥有多条国外高端设备产线,打造丰富的风电产品体系,前瞻性的研发投入支持,以及锻件、滚动体的全产业链的布局等,充分保证了公司在行业内的竞争地位与优势。
6、齿轮箱轴承的客户开发情况、出货进展,以及后续业绩展望?
公司目前齿轮箱轴承出货处于小批量状态,业绩的实现也会受到下游客户需求、产线设备调试、产能等方面的影响,公司也会多方面努力,实现齿轮箱轴承产品的业绩突破。
7、陆风和海风的风机大型化对轴承技术线路的影响,以及后续相关产品渗透率?
无论是陆风还是海风,风机大型化主要对主轴轴承和变桨轴承的影响较大,下游客户从风机运行质量、发电效率、成本考虑,会逐渐切换技术路线,单列圆锥主轴轴承(TRB)和独立变桨轴承的渗透率将会逐渐提高。此外,海上风机建设项目的开展,对海风主轴轴承的国产化进程也起到积极作用,相关产品的渗透率会进一步提升。
注:因本次投资者关系活动采取电话会议形式,线上参会者无法签署调研承诺函。但在交流活动中,公司严格遵守相关规定,保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平。没有出现未公开重大信息泄露等情况。
本文源自：金融界
作者：灵通君