融创境外债重组获重大进展：95.5亿美元债转股方案落地 ｜ 快讯

文/李贝贝

4月17日深夜，融创中国控股有限公司（下称“融创”，01918.HK）发布公告，针对总规模约95.5亿美元的境外债务重组已取得重大进展，持有债务本金约13亿美元的初始同意债权人已签订重组支持协议，持有债务本金超10亿美元的债权人正在进行签署程序，支持债权人合计持有债务本金占现有债务本金总额约26%。融创现向其他债务持有人寻求更广泛的支持。

据了解，本次融创境外债务重组将上市公司发行或担保的债务全面纳入重组方案，覆盖了公开市场债券、私募贷款等不同类型，以彻底化解上市公司层面的债务风险。

具体来看，融创重组方案的一大亮点为“全额债权转股权”，为债权人提供获得短期流动性及潜在股票升值收益机会。公司向债权人分派两种新强制可转债（新MCB），一类将获分配转股价6.80港元/股的新MCB，可在重组生效日起转股；另一类将获分配转股价3.85港元/股的新MCB，可在重组后18—30个月内转股，该类总量不超过债权总额的25%。

同时，应部分债权人建议，债务重组方案推出“股权结构稳定计划”，向主要股东提供部分附带条件的受限股票，主要股东在6年内仅获得该等受限股票的投票权等极其受限的权利，除非达到特定限制条件，否则不能处置、抵押、转让受限股票。

此外，为保持股权结构和骨干员工的稳定，融创还在境外债重组方案中推出“团队稳定计划”，将通过新发行股份方式，向在核心经营事项中做出贡献的骨干员工逐年授予股份，以作为未来整体薪酬的补充，让团队保持长期稳定性。

据债务重组专家测算，当前债券市场收购价动辄打1折，房企债务重组也经常出现高溢价转股，融创境外债重组实际转股价溢价倍数相对合理，符合市场转股一般水平。方案允许债权人在新MCB到期前随时转股，给予转股便利，并以新MCB形式安排了高达1%的早鸟同意费，远远超过市场常见的0.1%同意费水平，这体现出融创解决债务问题的诚意。

据悉，此次融创的境外债重组参与转股的债务规模近百亿美元，加上年初融创境内债重组成功，在上市公司层面未来将几乎没有负债压力，预计整体偿债压力下降近七百亿元规模，每年利息支出可节约数十亿元，财务稳定性增强，净资产增加，资产负债表也将迎来修复，公司抗风险能力得到显著提升。

责任编辑：张蓓 主编：张豫宁