原创 中国意外增持235亿美债，特朗普松了一口气，美专家：中方另有目的

据澎湃新闻报道，美国财政部公布数据显示，2025年2月中国增持235亿美元美债，持仓达7843亿美元，引发国际社会广泛关注。

美债作为以美国主权信用背书的国家主权债券，在全球金融市场地位举足轻重。截至今年2月，美债发行规模超36.2万亿美元，海外投资者持有约占24.3% 。美债具备外汇储备性质，能为各国提供相对稳定的利率收益，且流动性强，可在国际市场随时兑现，这也是众多国家选择投资美债的重要原因。像日本、英国等与美国贸易规模庞大的经济体，均持有大量美债。2024年，中英日三国对美贸易总和近1.4万亿美元，占美国贸易总额超18% ，持有美债在一定程度上有助于维系与美国的经贸关系。

特朗普（资料图）

此次中国增持美债，从国际金融环境来看，存在诸多考量。2月全球投资者对美债的态度出现转变，美国以外国家持有的美债总额增加2900亿美元，达到创纪录的8.82万亿美元。当时市场对美联储降息预期强烈，美债价格出现波动，为投资者创造了低价购入机会。同时，在地缘政治风险不断升温、美元流动性危机加剧的背景下，增持美债能够在一定程度上对冲其他高风险资产的不确定性，对稳定本国货币汇率也有积极作用。以俄罗斯为例，2014 - 2021年，俄罗斯大幅减持美债后，卢布对美元及全球主要货币均出现大幅贬值，汇率稳定性受到严重冲击。

从双边经贸关系角度，美国特朗普政府上台后，以芬太尼问题为由对中国输美商品加征关税，中美关税战全面升级。中国增持美债，手中的美债便成为应对美国关税霸凌的有力筹码。美债规模庞大，中国作为重要持有者，增持或减持美债的举动都会对美债市场产生影响。美国经济学家指出，中国增持美债绝非单纯投资行为，背后至少存在三个目的。