“新茶饮第六股”将诞生，沪上阿姨通过港交所聆讯

" 新茶饮第六股 " 要来了。

4 月 23 日晚间，港交所官网显示，沪上阿姨日前已通过港交所聆讯，即将踏入港股市场。在沪上阿姨之前，奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪冰城、霸王茶姬先后完成上市。

公开信息显示，沪上阿姨创立于 2013 年，创始人为单卫均和周蓉蓉，最初沪上阿姨销售五谷奶茶，2019 年沪上阿姨开始销售鲜果茶。

据招股书，沪上阿姨是一家现制饮品公司。根据灼识咨询，截至 2023 年 12 月 31 日，按门店总数计，沪上阿姨于中国北方中价现制茶饮店品牌中排名第一，于中国中价现制茶饮店品牌中排名第三。于 2023 年按 GMV 计，沪上阿姨于中国中价现制茶饮店市场排名第四，市场份额 8.9%。

当前，沪上阿姨旗下已拥有核心品牌 " 沪上阿姨 "，和辅助品牌 " 沪咖 " 和 " 轻享版 "，其中，2024 年 3 月，" 轻享版 " 升级至 2.0 版本，并正式推出 " 茶瀑布 " 品牌。

近三年来，沪上阿姨展现出强劲的增长势头。随着业绩规模的不断扩大，沪上阿姨的门店规模也在稳步上升。根据资料，沪上阿姨近三年（截至每年底）的门店数量分别为 5307 间、7789 间、9176 间，增长率分别为 46.8%、17.8%。全年 GMV 为 60.7 亿元、97.3 亿元、107.4 亿元，增长率分别为 60.4%、10.3%。

值得一提的是，沪上阿姨通过差异化市场战略实现快速扩张，其核心策略聚焦下沉市场布局。其门店覆盖 4 个直辖市、5 个自治区、22 个省份的 300 多个城市，北至漠河，南至三亚，其中约 50.4% 的门店位于中国三线及以下城市。

这一战略定位带来显著的加盟优势。招股书显示，其新店的估计初始投资成本平均约为 27.5 万元，低于中国中价现制茶饮店行业的均价 35 万元。截至 2024 年 12 月 31 日，在沪上阿姨的 5455 名加盟商中，有 1637 名加盟商开设一间以上的门店。于 2024 年，有 48.8% 的新加盟店乃由沪上阿姨现有加盟商开设。

截至 2024 年末，沪上阿姨门店网络中有 99.7% 由加盟商经营。公司的收入绝大部分也来自加盟业务，主要包括向加盟商销售货物，包括食材、包装及其他原材料，以及设备；及加盟服务。

沪上阿姨在招股书中表示，IPO 募集所得资金净额将主要用于提升数字化能力；研发以提高原材料及食材的品质，打造热销产品，丰富产品种类；提升生产、加工、仓储、物流和分销能力，以加强供应链能力；提升品牌势能并进一步扩张和扩大门店网络等。

4 月 24 日，记者就沪上阿姨未来是否会提高直营门店占比及拓展湖南市场布局等问题进行询问，截至发稿尚未获得回复。

潇湘晨报辣椒财经记者李轩子

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